Commodity Spot, Forward Prices, and Convenience Yield under Incomplete Market


中島 克志 (立命館アジア太平洋大学)
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大阪大学 数理・データ科学セミナー 金融・保険セミナーシリーズ 第92回
Commodity Spot, Forward Prices, and Convenience Yield under Incomplete Market

中島 克志 (立命館アジア太平洋大学)

This paper analyzes the relation between commodity spot, forward prices, and convenience yield under incomplete market. We model a maximization profit model of a representative firm that uses input commodities in order to produce output commodities while storing spot commodities and trading forward to hedge its risk. Here we assume the firm have constraints for holding spot commodity. Since the model is stemmed on the incomplete market, we assume that the firm maximizes its profit under a present value vector. Solving the maximization problem, we can relate commodity spot, forward price, and the shadow price which is interpreted as the convenience yield. We enhance the model to include multiple firms and multiple speculators and prove the generic existence of the equilibrium.

講 師:
中島 克志 (立命館アジア太平洋大学)
テーマ:
Commodity Spot, Forward Prices, and Convenience Yield under Incomplete Market
日 時:
2018年02月14日(水)14:00-15:30
場 所:
大阪大学豊中キャンパス 文法経本館1階多目的室
参加費:
無料
アクセス:
会場までのアクセスは下記URLをご参照ください。
http://www.econ.osaka-u.ac.jp/access.html
お問い合せ:
本ウェブサイトの「お問い合せ」のページをご参照ください。