Reputation and Fragility


佐藤 祐己 (慶應義塾大学)
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大阪大学 数理・データ科学セミナー 金融・保険セミナーシリーズ 第84回
Reputation and Fragility

佐藤 祐己 (慶應義塾大学)

We study a model `a la Kyle (1985) where speculators care not only about trading profits but also about reputation, i.e., a recruiter’s perception about their skill. The model has two self-fulfilling sunspot equilibria. One is similar to Kyle’s. In the other, “reputation-driven” equilibrium, the speculators trade more aggressively in an effort to look skilled, even in the absence of noise traders, leading to poorer performance, higher price volatility, and higher market liquidity. Our results imply that (1) poaching practices may trigger fragility in financial markets, and (2) skill in active management may not translate into performance, consistent with empirical observations.

講 師:
佐藤 祐己 (慶應義塾大学)
テーマ:
Reputation and Fragility
日 時:
2017年06月23日(金)16:20-17:50
場 所:
大阪大学豊中キャンパス 法経研究棟505セミナー室
参加費:
無料
アクセス:
会場までのアクセスは下記URLをご参照ください。
http://www.econ.osaka-u.ac.jp/access.html
お問い合せ:
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